欢迎大家观看华夏ETF推出的《行业通关手册》。外行看热闹，投资看门道，华夏ETF君每周带您快速吃透一个赛道。

新能源概念广泛，涵盖风电、光伏、储能、新能源车等诸多热门赛道，今天我们来说说作为其核心赛道之一的【新能源汽车】，本篇为新能源汽车赛道解读系列，华夏ETF君将带大家从几个问题出发，解答新能源车产业中最受关注的问题，一览其全貌。

本期主要看点：

1. 新能源汽车指什么？从狭义到广义的新能源车你都了解吗？（概念）

2. 新能源车上下游产业链是如何分工协作的？政策退坡影响如何？（发展历程）

3. 无论是买股票还是买基金，总有判断行业的需求，新能源车该如何观察与判断？（指数观察）

写在前面：

新能源车所代表的人类能源动力系统的变革号称“第三次工业革命”，人类再次来到了交通能源动力系统变革的十字路口，第三次变革将是以电力和动力电池（包括燃料电池）替代石油和内燃机，将人类带入清洁能源时代，更有人大胆的预测：“第三次交通能源动力系统的变革将带动亚洲经济的腾飞，使亚洲取代美国成为世界经济的发动机”。

（一）行业介绍：你真的懂新能源车吗？

（1）基本概念

新能源车，顾名思义，是指采用新型能源作为动力来源的汽车。更为官方的词条中将之解释为：使用新型动力来源、综合车辆的动力控制和驱动方面的先进技术，形成的技术原理先进、具有新技术、新结构的汽车。

（2）广义分类

分类：下面华夏ETF君要讲的可能涉及到些许的冷门小知识。当说到新能源车，无论是各位的直观理解还是股票市场中主流的概念一般仅代指纯电动及混合电动两类(如图表1.1所示)；

此外，在日常生活中，无论是线路覆盖城市的公交大巴，还是更为灵活的出租车，新能源车的身影处处可见，车身前后一块小小的绿牌也彰显着其新能源车的身份，这些车型往往也是前文所提到的两类车型，除此之外，燃料电池电动汽车、以及其他动力类型（如图表1.1所示）也同样占据了新能源车家族中的一席之地，而由于占比极低（根据华创证券统计数据，如图表1.2，两类车型占比均远低于1%），因此市场中一般不对这两类动力类型进行单独分析。

图表1.2 2016-2020年国内新能源汽车动力类型占比

（3）拓展到产业链

产业链：新能源车产业属于高科技产业，当然并不仅仅指代行驶在公路上的整车，而是涉及了诸多细分业务，产业链较为复杂，华夏ETF君也为小伙伴们在图表1.3中梳理了部分产业链环节。

为了更清晰的帮助大家理解，华夏ETF君先简单讲一下什么是产业链。所谓产业链，一般而言就是贯穿一个行业流程的一条线。单一行业的产业链可分为上游、中游和下游，每个环节的企业分工不同，因其技术壁垒、经营模式、产品性质等不同，企业在产业链中的价值和地位也有所不同。上下游的分工如下：

在这里以新能源车简单举例：（结合图表1.3阅读效果更佳）

(1) 上游企业A经营矿产，主产锂、钴等，由企业A加工提炼将锂变成磷酸铁锂或碳酸锂、将钴变成硫酸钴等，然后卖给企业B;

(2) 中游企业B将上游A卖来的碳酸锂、磷酸铁锂加工制作为正极材料、负极材料以及其他，可以理解为生活中小电池的正负极、电芯等，然后组装成电池卖给下游企业C；

(3) 下游企业C将买来的电池和其他材料组装成整车出售给消费者。

这样，一个完整的产业链就呈现在我们面前，A/B/C三家企业各司其职，共同组成新能源车产业。通过研究产业链，我们可以从局部到整体对行业有一个更为系统的了解，站在更全面的角度思考整个行业以及细分行业的投资价值。至于如何从整体观察各行业，华夏ETF君在下文中马上为大家揭晓！

图表1.3 新能源车产业链概览

（二）政策退坡影响如何？经历了怎样波澜壮阔的发展才“功成名就”的？（发展历程）

什么是政策退坡？

华夏ETF君先前对于新能源车的了解多和补贴挂钩，而不知不觉中，2021年将成为政策补贴的最后一年！工信部等四部门联合发布了新能源国家补贴退坡30%的通知，到2022年12月31日后上牌的新能源汽车，将不再给予国家补贴。

图表1.4工信部等四部门联合发布新能源国家补贴退坡30%的通知

资料来源：中国政府网

发展历程：其实，随着新能源大趋势已成，政策退坡也早已注定。回顾十几年的发展历程，新能源车与政策补贴始终紧密相连，从2005年第一辆混合动力新能源车正式打开中国新能源市场的大门开始，一场轰轰烈烈的新能源革命就此拉开帷幕。为了新能源汽车的快速发展，2010年四部门发布了新能源补贴政策，选取了3批共25个城市开展节能与新能源汽车示范推广试点。到2013年时，补贴政策进入推广应用阶段，再到2016年，补贴政策进入了全面推广阶段。

图表1.5新能源车发展历程

在巨大的政策红利下，很多企业在新能源汽车发展初期，就纷纷加入新能源汽车赛道。多年来，新能源车企可谓是遍地开花，日益剧增。据天眼查数据显示，截至2021年9月，我国新能源汽车整车制造企业数量有198家，其中150家是在2018年-2020年之间注册。若将经营范围扩大至相关产业链，截至今年9月，我国有33.2万余家新能源汽车相关企业登记在册。

波澜壮阔是新能源汽车发展史的真实写照，而政策退坡也不会在全球发展新能源车的大趋势下在行业中激起太大的涟漪。

（三）无论是买股票还是买基金，总有判断行业的需求，新能源车该如何观察与判断？

指数工具：随着市场的发展，指数所覆盖的行业门类逐步全面，无论是作为市场晴雨表的沪深300，还是诸如中证新能源汽车指数、中证医药卫生指数的细分行业指数，都为我们观察市场提供了一个好工具。以申万为例，其细分板块中并没有新能源车，而中证新能源汽车指数（399976.SZ）从沪深市场中选取涉及锂电池、充电桩、新能源整车等业务的上市公司证券作为指数样本,基本能反映新能源汽车相关上市公司的表现。

此外，与新能源车密切相关的碳中和、新能源指数同样有其代表性指数，从中证指数官网近五年的指数走势图（图表1.4）来看，新能源车、新能源、内地低碳指数三者之间走势高度相关，可谓是“一荣俱荣、一损俱损”。

图表1.6 近五年中证新能源汽车指数走势

数据来源：中证指数官网，截至2022.01.06

结合产业链观察：除了对行业进行整体观察外，细分到产业相关的细分环节，即产业链上也是观察行业、挖掘投资机会的另一种好方法。对于图表1.3中的产业链中的细分行业，通过指数也可以判断大多行业的历史走势、长短期市场表现……为投资提供有价值的参考。

华夏ETF君在前文中提到，我国新能源汽车整车制造企业数量有198家，数量之多可谓眼花缭乱。虽然行业整体可以通过指数来观察和判断，但具体到像整车这种细分领域，除了指数外，又该怎么判断其核心的投资逻辑呢？华夏ETF君将在下期为大家解答。

下期看点预告：

1. 知道行业整体怎么观察后，具体到细分领域又该如何把握投资机会？（投资逻辑）

2. 新能源车为什么火爆市场，为何偏选择它来代替燃油车？（政策背景）

3. 新能源车总是强调看长期，近年来的业绩又如何呢？（业绩表现、经营状况）

4. 新能源车涨幅一骑绝尘，可谓股市“封神“，估值泡沫期已经到了吗？（估值、预期）

风险提示：

    以上就是本篇文章【新能源车的发展历程和前景趋势（一）｜行业通关手册】的全部内容了，欢迎阅览 ！ 文章地址：http://motor168.cxdr.cn/quote/69.html 
     行业      资讯      企业新闻      行情      企业黄页      同类资讯      网站地图      返回首页 珂云塔资讯移动 http://ch168.cxdr.cn/ , 查看更多